ความเฟื่องฟูได้รับแรงหนุนจากความเชื่อที่ว่าเอสโตเนียจะเข้าร่วมกลุ่มประเทศในยุโรปที่ก้าวหน้าในไม่ช้า “การเป็นสมาชิกสหภาพยุโรปและนาโต้เป็นช่วงเวลาชี้ขาดจริงๆ และทำให้ประเทศมีกำลังใจขึ้น นั่นอธิบายว่าทำไมธนาคารถึงเต็มใจให้ผู้คนให้ยืมเงิน และผู้คนก็ยินดีรับเงินกู้ เพราะพวกเขาทั้งหมดรู้สึกว่า: ‘ในไม่ช้า เราจะไปอยู่ที่ระดับรายได้ของฟินแลนด์’” โรเซนเบิร์กกล่าวสิ่งที่เกิดขึ้นต่อมาได้กลายเป็นเรื่องราวที่รู้จักกันดี เมื่อเลห์แมน บราเธอร์สล่มสลายในเดือนกันยายน พ.ศ. 2551
เครดิตระหว่างประเทศก็เหือดแห้งไป ส่งผลเสียต่อประเทศที่เคยพึ่งพาเงินต่างประเทศอย่างง่ายดาย
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ทำให้เอสโตเนียแตกต่างก็คือธนาคารที่เป็นเจ้าของในนอร์ดิกเกือบทั้งหมดได้เริ่มครองอำนาจในการปล่อยสินเชื่อที่ดีก่อนที่วิกฤตโลกจะเกิดขึ้น “การชะลอตัวหรือออกจากฟองสบู่แบบควบคุมแบบนั้นยังคงใช้ได้ผลอยู่ แต่แน่นอนว่าวิกฤตโลกก็มาถึง” โรเซนเบิร์กกล่าวการเงินในการสั่งซื้อ
เอสโตเนียได้รับผลกระทบอย่างหนักจากวิกฤต โดยส่วนใหญ่มาจากการค้าต่างประเทศที่ลดลง แต่การเงินสาธารณะไม่ได้ถูกเปิดเผยมากเท่ากับประเทศอื่น ๆ ที่ทำให้ตลาดการเงินทั่วโลกแห้งเหือด เนื่องจากประเทศมีทุนสำรองทางการคลังจำนวนมากในช่วงปีที่เฟื่องฟู และแทบไม่มีหนี้สาธารณะเข้าสู่วิกฤต นั่นพิสูจน์แล้วว่าเป็นผู้ช่วยชีวิตตามที่ Rosenberg กล่าว “เอสโตเนียเกินดุลทางการคลังในช่วงหลายปีที่ผ่านมาและสร้างกันชนทางการคลัง มันลดความระมัดระวังลงเล็กน้อยในปีสุดท้ายของการเติบโตอย่างรวดเร็วโดยปล่อยให้ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น แต่ก็ค่อนข้างอยู่ภายใต้การควบคุม และการขาดดุลเชิงโครงสร้างก็ไม่มากเท่าที่ควร”
รัฐบาลยังดำเนินการอย่างจริงจังเพื่อแก้ไขปัญหาการขาดดุลงบประมาณเมื่อเกิดวิกฤตครั้งแรก
เมื่อเกิดวิกฤติหลังจากเลห์แมน รัฐสภาก็พิจารณางบประมาณปี 2552 อยู่แล้ว และในการอ่านงบประมาณครั้งล่าสุด พวกเขาก็ปรับการใช้จ่ายเพราะพวกเขารู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น” โรเซนเบิร์กกล่าวปกป้องธนาคารระบบการเงินของเอสโตเนียยังอยู่ในสถานะที่ดีกว่าประเทศตลาดเกิดใหม่อื่นๆ ประการหนึ่ง แทบไม่มีธนาคารในประเทศเลย ซึ่งหมายความว่าธนาคารหลักที่ดำเนินกิจการในประเทศได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากผู้ปกครองชาวนอร์ดิกที่แข็งแกร่ง
อีกประการหนึ่ง ธนาคารกลางเพิ่มข้อกำหนดด้านเงินทุนและกำหนดข้อกำหนดการสำรองเป็นจำนวนร้อยละ 15 ของหนี้สินทั้งหมดก่อนเกิดวิกฤต ซึ่งหมายความว่าธนาคารมีกันชนขนาดใหญ่เมื่อเกิดวิกฤต “เมื่อคุณไม่มีธนาคารในประเทศที่กู้ยืมจากตลาดต่างประเทศ คุณจะอยู่ในสถานะที่แข็งแกร่งกว่ามาก” Sutt กล่าวในช่วงปีที่เฟื่องฟู ค่าจ้างและราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
“มีการขึ้นค่าแรงในเอสโตเนียเนื่องจากความเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและกว้างขวางกับสแกนดิเนเวีย ความใกล้ชิดและการเดินทางที่สะดวกหมายถึงการเคลื่อนย้ายแรงงานสูงมาก ดังนั้นจึงช่วยยกระดับค่าจ้างของเราในหลายอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในธุรกิจบริการก่อสร้าง” สุทธิ์อธิบาย
เกมส์ออนไลน์แนะนำ >>> ไฮโลออนไลน์ได้เงินจริง
